中國(guó)鋼鐵板材產(chǎn)品市場(chǎng)地位將持續(xù)穩(wěn)定提升

 伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)鋼鐵工業(yè)同樣迎來(lái)了輝煌的成就，從產(chǎn)量小國(guó)到占據(jù)全球半壁江山，中國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了一個(gè)奇跡。時(shí)至今日，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到困難，鋼鐵行業(yè)更是哀鴻遍野，久違的一輪漲價(jià)在鋼鐵供應(yīng)量大幅攀升之后迅速大跌。由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不平衡，中國(guó)鋼鐵企業(yè)的品種布局直接影響著經(jīng)濟(jì)效益，尤其是近幾年板卷類(lèi)產(chǎn)品盈利情況明顯不如長(zhǎng)材品種，作為大型企業(yè)紛紛選擇上馬的板材產(chǎn)品項(xiàng)目意義幾何?究竟是判斷失誤還是時(shí)機(jī)未到?

　　從歷史發(fā)展規(guī)律來(lái)看，以螺紋鋼為代表的長(zhǎng)材市場(chǎng)和以熱軋卷板為代表的板材市場(chǎng)的發(fā)展路徑，往往是螺紋鋼發(fā)展先行，熱軋卷板后來(lái)居上。就過(guò)去十來(lái)年，中國(guó)螺紋鋼和熱軋卷板產(chǎn)量對(duì)比來(lái)看，螺紋鋼與熱軋卷板比值由2003年的1.6降至2015年的1.1�？紤]到冷系板卷產(chǎn)量的快速增加，其實(shí)熱軋卷板的產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)遺漏較多，因此從大趨勢(shì)來(lái)看，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品長(zhǎng)板材發(fā)展不會(huì)偏離歷史規(guī)律。

　　事實(shí)上，在2008-2011年之間，中國(guó)螺紋鋼與熱軋卷板產(chǎn)量比值一度跌破1，只是政府的經(jīng)濟(jì)刺激政策如2009年的“四萬(wàn)億”強(qiáng)投資讓長(zhǎng)板材產(chǎn)量比值在2012-2013年重新提升，2014-2015年產(chǎn)量比值再度回到下降通道。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，筆者認(rèn)為中國(guó)鋼鐵板材產(chǎn)品市場(chǎng)地位將持續(xù)穩(wěn)定提升。

　　相比較與長(zhǎng)材，板材產(chǎn)量的增幅更為強(qiáng)勁

　　市場(chǎng)關(guān)注鋼材品種強(qiáng)弱的時(shí)候，往往傾向于單純以?xún)r(jià)格為導(dǎo)向。相對(duì)而言，板材產(chǎn)品生產(chǎn)成本肯定要超過(guò)長(zhǎng)材，以熱軋卷板和螺紋鋼為例，熱軋卷板成本基本要高于100元/噸以上。但是過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里面，我們看到國(guó)內(nèi)三級(jí)螺紋鋼價(jià)格甚至熱軋卷板價(jià)格持平甚至更高一些，因此大家很自然地認(rèn)為螺紋鋼市場(chǎng)更強(qiáng)。

　　但是，衡量強(qiáng)弱不僅僅是價(jià)格，產(chǎn)量也是重要指標(biāo)，過(guò)去十幾年里面，熱軋卷板產(chǎn)量穩(wěn)步攀升，即便是2008-2009年產(chǎn)量也是同樣增長(zhǎng)，螺紋鋼產(chǎn)量則出現(xiàn)一定程度的下降。就2015年的數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量自1981年以來(lái)首先出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但熱軋卷板產(chǎn)量同比僅僅微降，相比之間建筑鋼材產(chǎn)量降幅優(yōu)勢(shì)更為明顯。

圖表1：2014-2015年主要鋼材品種產(chǎn)量及同比數(shù)據(jù)

　　長(zhǎng)材產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)板材品種

　　根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前長(zhǎng)材產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩格局更為嚴(yán)重，以螺紋鋼為例，全國(guó)26個(gè)省、市、自治區(qū)共計(jì)255家螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)，其中涉及螺紋鋼年產(chǎn)能共計(jì)3.6億噸，2015年產(chǎn)量共計(jì)2.28億噸，2015年綜合產(chǎn)能利用率僅為63%。同期熱軋卷板年產(chǎn)能2.3億噸左右，2015年產(chǎn)量共計(jì)約2億噸，2015年綜合產(chǎn)能利用率為87%。

　　就長(zhǎng)期跟蹤的幾個(gè)主要品種樣本企業(yè)達(dá)產(chǎn)率而言，板材生產(chǎn)企業(yè)平均達(dá)產(chǎn)率要高于建筑鋼材，近一年熱卷平均達(dá)產(chǎn)率約為83%，螺紋鋼只有70%。板材生產(chǎn)企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存波動(dòng)幅度明顯低于螺紋鋼企業(yè)，而且?guī)齑媪肯鄬?duì)偏小，板材生產(chǎn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)更為穩(wěn)健。

　　圖表2：周度監(jiān)測(cè)五大鋼材品種樣本企業(yè)達(dá)產(chǎn)率數(shù)據(jù)

　　制造業(yè)的發(fā)展將有力支撐板材下游需求

　　2015年，國(guó)務(wù)院印發(fā)《中國(guó)制造2025》的通知，提出堅(jiān)持“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、質(zhì)量為先、綠色發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、人才為本”的基本方針，堅(jiān)持“市場(chǎng)主導(dǎo)、政府引導(dǎo)，立足當(dāng)前、著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，整體推進(jìn)、重點(diǎn)突破，自主發(fā)展、開(kāi)放合作”的基本原則，通過(guò)“三步走”實(shí)現(xiàn)制造強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略目標(biāo)：第一步，到2025年邁入制造強(qiáng)國(guó)行列;第二步，到2035年我國(guó)制造業(yè)整體達(dá)到世界制造強(qiáng)國(guó)陣營(yíng)中等水平;第三步，到新中國(guó)成立一百年時(shí)，我制造業(yè)大國(guó)地位更加鞏固，綜合實(shí)力進(jìn)入世界制造強(qiáng)國(guó)前列。

　　從經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡來(lái)看，未來(lái)制造業(yè)一定是中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，而制造業(yè)對(duì)板材市場(chǎng)的需求將支撐中國(guó)板材行業(yè)更加穩(wěn)健的發(fā)展。從下游消費(fèi)量來(lái)看，機(jī)械、汽車(chē)、輕工等行業(yè)會(huì)迎來(lái)轉(zhuǎn)折期，屆時(shí)板材需求量占比將進(jìn)一步攀升。

　　圖表3：2013-2016年下游行業(yè)用鋼量占比測(cè)算

　　中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間較大

　　中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量已經(jīng)連續(xù)蟬聯(lián)世界第一的寶座，但中國(guó)汽車(chē)千人平均汽車(chē)保有量?jī)H為105.83輛，低于世界平均水平，發(fā)達(dá)國(guó)家汽車(chē)千人汽車(chē)保有量基本都在500輛以上，因此中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間仍然較大，得益于汽車(chē)鋼國(guó)產(chǎn)化，汽車(chē)用鋼消費(fèi)將為板材需求提供穩(wěn)定的支撐。

　　家電行業(yè)可持續(xù)發(fā)展前景不錯(cuò)

　　毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)家電行業(yè)確實(shí)承受著高庫(kù)存的壓力，但是我們要看到中國(guó)家電行業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展前景不錯(cuò)。近期商品房銷(xiāo)售情況火爆，后期家電銷(xiāo)量會(huì)有相對(duì)不錯(cuò)的表現(xiàn)，由于產(chǎn)品更新速度較快，居民家電更換為家電用鋼量可持續(xù)性發(fā)展提供了一定的保障。此外，智能化家電的崛起，將引領(lǐng)下一輪家電消費(fèi)換代，這也有利于家電用鋼的消費(fèi)。

　　基礎(chǔ)建設(shè)拉動(dòng)長(zhǎng)材需求也提振板材消費(fèi)

　　在《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動(dòng)計(jì)劃》中，鐵路和城市軌道交通項(xiàng)目是建設(shè)“重頭戲”，重點(diǎn)推進(jìn)103個(gè)城市軌道交通項(xiàng)目前期工作，新建城市軌道交通2000公里以上，涉及投資約1.6萬(wàn)億元。另?yè)?jù)權(quán)威人士表示，可建設(shè)城市軌道交通的城市范圍或?qū)�擴(kuò)大，其中，對(duì)申報(bào)發(fā)展城市軌道交通的城市人口要求，將從城區(qū)人口達(dá)300萬(wàn)人以上，下調(diào)至城區(qū)人口達(dá)150萬(wàn)人以上。

　　在高鐵站、軌道交通站、飛機(jī)場(chǎng)等項(xiàng)目將有效拉動(dòng)鋼結(jié)構(gòu)的發(fā)展，而鋼結(jié)構(gòu)對(duì)板材的需求量更為旺盛。此外，鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)正迎來(lái)發(fā)展的好機(jī)遇，從時(shí)間上來(lái)看，鋼鐵工業(yè)的發(fā)展是建筑鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)發(fā)展的重要前提，在鋼鐵工業(yè)逐漸成熟后，建筑鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)才逐漸進(jìn)入高速發(fā)展期。一般而言，一個(gè)國(guó)家的建筑鋼結(jié)構(gòu)高速發(fā)展期約為20年，目前中國(guó)鋼鐵工業(yè)已經(jīng)非常成熟。從空間上來(lái)看，美國(guó)、日本等西方發(fā)達(dá)國(guó)家鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量占粗鋼產(chǎn)量的比例基本都在25%以上，建筑鋼結(jié)構(gòu)占建筑用鋼總量的比例通常超過(guò)50%;在美國(guó)工程建設(shè)中，鋼結(jié)構(gòu)占51%，大約70%的非民居和2層以下的建筑采用輕鋼結(jié)構(gòu)，日本新建的1-4層建筑大多采用輕鋼結(jié)構(gòu)。然而中國(guó)鋼結(jié)構(gòu)占粗鋼產(chǎn)量比重僅為5%，占建筑鋼材產(chǎn)量比重為10%。

　　結(jié)語(yǔ)

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，作為長(zhǎng)材消費(fèi)的主要下游行業(yè)房地產(chǎn)發(fā)展速度一定會(huì)下降，這一點(diǎn)不能簡(jiǎn)單地從短期內(nèi)的新開(kāi)工面積變化去驗(yàn)證，土地購(gòu)置面積更是一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的指標(biāo)，眼下房地產(chǎn)新開(kāi)工面積的同比增速提升，但土地購(gòu)置面積同比卻在下滑;另外農(nóng)村房地產(chǎn)及工業(yè)廠房建設(shè)等建筑鋼材需求連續(xù)下滑。因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，長(zhǎng)材和板材需求正在并將持續(xù)分化，后期板材市場(chǎng)需求將更為穩(wěn)健。從2016年農(nóng)歷新年之后的熱軋卷板生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)水平而言，已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月高于螺紋鋼。如果計(jì)算整個(gè)品種的利潤(rùn)水平，即考慮價(jià)格的同時(shí)也考慮產(chǎn)量，那么中國(guó)板材市場(chǎng)利潤(rùn)水平一定好于以螺紋鋼為代表的長(zhǎng)材市場(chǎng)，因此筆者認(rèn)為中國(guó)鋼鐵板材產(chǎn)品市場(chǎng)地位將持續(xù)穩(wěn)定提升。